今年以来，化工品价格月环比连续上升。
国际原油价格月环比继续上升，4月份均价达到49.98美元/桶，比最低点反弹27%。而原油价格的反弹，则是带动化工品价格上涨的主要动力。4月份化工品价格继续环比反弹，我们跟踪的42类化工品价格，环比价格上升的有31种、下跌的有9种，其中，国际天然气期货价格、纯碱、环己烷、DAP价格创新低。化肥价格环比都出现了回落，尿素环比下跌2%、DAP环比下跌6%、而氯化钾环比下跌7%，草甘膦价格跌幅超过10%至2.5万元/吨左右的低位。而受原油涨价直接成本推动的石化原料以及合成橡胶(资讯,行情)及合成纤维价格涨幅较大。
5月国内成品油价格没有调整，由于原油价格的上涨，炼厂成品油-原油价差略有下降，但仍处于高位。3月份的价格调整引起较大反响，所谓的新定价机制从未公开。但据目前的价差水平来看，与历史水平相比处于较高水平，这种价差水平未来预计难以维持，预计未来将采取动作来降低价差水平，这会对两大石油巨头业绩构成压力。
三苯三烯价格本月反弹强劲，环比上涨幅度都在10%以上，其中纯苯价格上涨超过30%。而其主要原料石脑油价格上涨幅度要远远小于石化原料上涨，表明石化行业的盈利能力有所恢复。
山东地区原盐价格继续维持上个月的水平，纯碱价格环比下跌、烧碱价格基本持平。盐酸、硝酸价格略有上涨，硫酸价格下跌。
在施肥旺季过后，化肥价格环比都出现了回落，尿素环比下跌2%、DAP环比下跌6%、而氯化钾环比下跌7%。草甘膦价格跌幅超过10%至2.5万元/吨左右的低位。
3月份所有化工品产量环比上升，而且上升幅度较大，表明春节后大部分化工装置开始重新开工，其中化肥农药产量环比增幅较小，估计是由于淡储政策的实施平滑了农资的生产。与去年同期相比，产量减少的有10类。
我们对17家重点跟踪公司的盈利预测及评级进行了调整，其中，久联发展(002037,股吧)本月达到目标价，下调评级为“推荐”；中国石化(600028,股吧)下调为”推荐”；云维股份(600725,股吧)上调评级为“推荐”。 |
