产量方面:1月中下旬，两广地区阴雨寡照，平均气温低于常年，广西大部分地区日照时数几无，加上桂中北地区台糖系列甘蔗老化严重，广西甘蔗单产下降，下调广西食糖产量10万吨。近期云南气温偏低，出现局部的霜冻现象，下调云南食糖产量5万吨。综上所述，下调2011/12榨季我国食糖产量至1180万吨。

　　本月开始，布瑞克增加对于2012/13年度我国食糖平衡表各项数据指标的预估。2011/12年度，甜菜已经全部收割完成，甘蔗处于砍收高峰，广西、广东纷纷出台甘蔗保护价相关文件，蔗农的利益相对有保障，从布瑞克计算的种植收益上看，2011/12榨季，我国甘蔗平均种植收益1185元/亩（不含地租），蔗农利润比较可观，新疆地区的甜菜种植收益1215元/亩（不含地租），争地方面有一定优势。按照正常水平的单产和出糖率估算，布瑞克初步预计2012/13榨季我国食糖总产量1230万吨。"
 

　　进口方面：2月份中国进口食糖49.45万吨，环比增加7.62万吨，同比大幅增加36.96万吨。2011/12榨季前三个月，我国共进口食糖124.91万吨，上榨季同期仅为39.44万吨，增加85.46万吨。1月份，配额内进口泰国糖成本对南宁现价月均利润约426元/吨，巴西糖约269元/吨，对郑糖主力收盘价月均利润约300元/吨，巴西糖月均利润约170元/吨。随着泰国压榨进度的加快以及巴西开榨临近，国际糖价仍有回落空间，进口利润诱惑下，我国食糖进口数量可能继续攀升。1月份布瑞克预计我国2011/12榨季食糖进口250万吨，本月上调10万吨至260万吨。

　　2012/13榨季，我国食糖仍处于供不应求的状态，国内甘蔗较高的收购价支撑食糖价格高位运行，食糖主产国巴西的食糖生产有所恢复，国际糖价大幅走高可能性不大，因此，进口利润将继续存在，综上，布瑞克预计2012/13榨季，我国食糖进口量250万吨。

　　消费方面:根据统计局发布的数据测算， 11/12榨季，我国甜味剂总的需求规模在1586万吨，较上月的1593万吨有所回落。布瑞克预计11/12榨季，果葡糖浆和其他甜味剂会挤占白糖250万吨的市场份额，本月布瑞克预计我国食糖消费量1340万吨，较上月下调10万吨。

　　2012/13榨季，甜味剂总需求按照目前的增速计算将达到1644。2012年，我国果葡糖浆及其他甜味剂继续扩产扩能，尤其是果葡糖浆的发展仍处在黄金时期，预计2012/13年度，替代品产量达到290万吨。本月，布瑞克初步预计2012/13年度，我国食糖消费量1354万吨。

　　库存方面:经过调整，布瑞克预计2011/12年度我国食糖国内总供给1631万吨，期末库存284万吨，库存消费比上升至21.09%。2012/13年度，预计我国食糖期末库存403万吨，库存消费比29.62%。

 

　　棉花：收储刺激进口量急速放大

　　产量方面：1月份，布瑞克下调2011/12年度皮棉单产至1370吨/公顷，皮棉产量预估为725万吨。截至2011年12月31日，我国籽棉采摘工作已经全部结束，新疆棉区籽棉交售工作基本结束，长江流域接近尾声，只有黄河流域尚有40%左右的籽棉还在棉农手中。本月，维持上月对于2011/12年度皮棉产量725万吨的预估。

　　本月开始，布瑞克增加对于2012/13年度皮棉平衡表各项数据指标的预估。经过布瑞克调研，当前作物年度棉花单产有所提高，但是籽棉价格大幅低于上一年度，同时，生长阶段棉农各项投入均有所增加，当前年度我国棉花种植收益仅为492元/亩（不含地租），仍高于同年度玉米等粮食作物的种植收益，但是考虑到棉花需要投入的资金和劳动力都高于粮食作物，且棉花生长期较长，无法实现轮作。经过调研，2012年打算减少植棉面积的棉农占40%左右，50%左右的棉农还在观望。综上，本月，布瑞克预计2012/13年度我国棉花播种面积500万公顷，预计单产为正常水平的1350吨/公顷（90千克/亩），2012/12年度总产量初步预计为675万吨。
 

　　进口方面：1月份，布瑞克预计我国2011/12年度皮棉进口量240万吨。12月份，我国进口皮棉79万吨，创单月进口量新高，2011/12年度前四个月，我国已经皮棉累计达167万吨，上年度同期仅为89万吨。1月份，我国328级棉花均价19711元/吨，澳棉进口税后均价17396元/吨，巴西棉进口税后均价17900万吨左右，美棉报价较高，税后均价也只有19000元/吨左右，均有利润，2011/12年度我国棉花收储价格19800元/吨，企业进口棉花交储利润仍然可观，目前，我国棉花收储不限数量，未来进口情况仍需关注政策变化。综上，布瑞克上调我国2011/12年度棉花进口量40万吨至280万吨。

　　2012/13年度，由于2011/12年度我国棉花临时收储及进口量激增的因素，我国棉花储备充足，2011/12年度我国期末库存量占全球总库存的将近30%，巨大的库存容量或将增强我国对于价格的掌控能力，外棉价格大幅低于国内现价的情况或有所改善，本月，布瑞克初步预计2012/13年度我国皮棉进口量260万吨。

　　消费方面：布瑞克1月份预计我国2011/12年度皮棉消费量930万吨。春节期间，由于普遍预计年后皮棉及纺织品交易恢复较慢，涉棉企业纷纷延长假期，皮棉市场采购不多。2011/12年度截至12月份，我国棉布产量累计141.4万吨，上年度同期为148.8万吨，小幅下降，服装累计产量93.69万吨，上年度同期为107.43万吨，棉布产量和服装产量均出现下降，对于皮棉的需求不足。综上，本月下调我国2011/12年度皮棉消费量10万吨至920万吨。

　　2012/13年度，全球经济前景尚难预测，纺织行业的命运与我国的政策紧密相关，本月，布瑞克初步预计我国2012/13年度我国棉花消费情况缓慢转好，消费量970万吨。

　　库存方面：综上， 2011/12年度我国棉花期末库存上升至207.4万吨，库存消费比回升至22.52%。经过调整，2012/13年度我国棉花期末库存171.4万吨，库存消费比17.65%。
 

　　大豆：种植收益低迷，12/13年度产量继续堪忧

　　产量：本月小幅下调11/12年度国内大豆产量至1400万吨，下调幅度10万吨，下调依据，11/12年度国内大豆播种面积锐减，黑龙江大豆产区夏季遭遇旱情，单产下降，前期虽下调全国大豆产量，但调整幅度不够，因此本月再次下调全国大豆产量10万吨至1400万吨。

　　本期报告新增12/13年度数据，11/12年度国内大豆种植收益低下，部分豆农因大豆单产偏低，甚至出现小幅亏损，而玉米种植收益显著，预计12/13年度国内大豆播种面积继续减少。产量在1250万吨附近。

　　进口：11/12年度截止11月份全国累计进口大豆950.88万吨，同比增加3.25%，考虑到11/12年度国内大豆减产，国家补库因素国家层面大豆进口将增加，企业商业进口方面，正常生产进口将继续维持5-8%左右增速，但预计融资及贸易性进口将减少，主要是下一年度国内货币政策有望适度宽松，加上目前大豆进口处于亏损状态。因此本月下调11/12年度大豆进口量115万吨至5600万吨。

　　消费：下调消费量中的压榨用量60万吨至5900万吨，主要是过去两个月油厂开工处于亏损状态，开工产能不足，民用消费上调86万吨至1100万吨，主要是过去一年我国乳制品频频出事，部分居民转为食用豆浆。
 

　　综述：本期小幅下调11/12大豆产量10万吨至1400万吨，下调115万吨大豆进口量，预计11/12年度全年大豆进口量为5600万吨，下调60万吨大豆压榨量，预计11/12年度大豆压榨用量为5900万吨，上调民用小幅83万吨，预计全年民用消费1100万吨。库存从上期的12471万吨下调151.4万吨至1095.7万吨，期末库存比从上期的17.46%下调至15.28%。预计12/13年国内大豆播种面积继续减少，产量仅为1250万吨，期末库存比下滑至11%左右。

　　豆油：11/12年度库存消费比预计为12.17%

　　1、产量：考虑到大豆压榨行业产能扩张在11/12年度仍未得到有效遏制，产能过剩现象仍持续，按全年平均开工50-52%评估（当前压榨利润为负，企业生产积极性不高），11/12年度大豆入榨量约为5900万吨，11/12年度豆油产量预计为1092万吨，较1月份预计提高约25万吨。本月首次发布对于12/13年度的产量展望，鉴于大豆压榨行业产能扩张的速度，以及国内油脂消费需求的常规增长，预计12/13年度大豆入榨量将达到约6200万吨，豆油产量将达到约1152万吨。

　　2、进出口：考虑到大豆压榨行业产能过剩现状，及国内饲料行业对于蛋白需求的增长，在进口油料/油脂之间，贸易的天平会倾斜向油料，目前观察豆油进口量预计会维持在近两年的平均水平（前两月进口20万吨，同比减少10万吨，），本月调整11/12年度进口预期至150万吨，12/13年度进口预期为180万吨。

　　3、消费：国内油脂消费总量随人口及消费方式变化稳步增长，且豆油占据植物油消费市场半壁江山，是市场规模增长的主要推手，消费量也将持续增加，另考虑到11/12年度国内经济的不确定性，高通胀环境对消费规模带来的实质性损害等负面因素，预计11/12年度国内豆油消费量将达到约1270万吨，较上月下调50万吨。12/13年度预计豆油消费量将达1300万吨。

　　4、库存及消费比：综合以上因素，预计11/12年度我国豆油期末库存为155万吨，较上月下调约20万吨，库存消费比约为12.17%，预计12/13年度期末库存为184万吨，库存消费比约为14.14%。
 

　　菜籽：12/13年度产量恢复性增长

　　产量方面：菜籽种植比较收益在湖北某些高产地区较为可观，考虑到国家屡次提高菜籽托市价格对于种植收益的稳定，以及长江流域冬闲期竞争作物仅有冬小麦，预计2012年冬油菜的产量将止住下滑的势头，预计2012年油菜籽的产量将恢复至1120万吨左右。这一估算与统计局及国家粮油信息中心评估的1300万吨以上有较大差距，经布瑞克多次与业内人士沟通了解，认为国内的菜籽产量难有如此大幅的增加。

　　进出口方面：截止2011年12月，2011年6月-12月，我国共进口油菜籽约89万吨，同比减少约10万吨，考虑到油脂加工行业的低迷，11/12年度菜籽进口量或会略减，预计为115万吨左右。预计2012/13年度油菜籽进口量将达到130万吨。

　　消费及库存方面：预计2011/12年菜籽入榨量为1170万吨，期末库存约为35.6万吨，库存消费比为2.92%；预计2012/13年度菜籽入榨量将达到1200万吨。
　产量方面：预计11/12年度入榨量为1170万吨，较上月上调约120万吨，菜油产量约为421万吨，较上月上调约38万吨，调整源于对11/12年度国内油菜籽产量的修正，统计局与国家粮油信息中心发布的数据认为当年油菜籽产量超过1300万吨，布瑞克与产区油厂及种植大户沟通后，认为产量虽没有预期的那么低，但也难以达到1300万吨的水平。12/13年度的入榨量预计约为1200万吨，菜油产量约为432万吨。

　　进出口方面：2011年12月我国进口菜籽油7万吨，2011年6月-12月累计进口35万吨，同比减少33万吨，预计11/12年度菜油进口数量为70万吨，较上月下调4万吨，同比将减少25万吨。预计12/13年度菜油进口数量将恢复至100万吨左右。

　　消费方面：国内菜籽油消费预计同比将减少约80万吨，因减产导致供应量减少，另菜籽油相对豆油及棕榈油的价差为近年来较高水平，均会对消费起到抑制的作用。12/13年度消费量预计将回升至550万吨。

　　库存及消费比：2011/12年度国内菜籽油期末库存预计为80.6万吨，较上月预期上调约20万吨，库存消费比为15.19%，较上月上调3个百分点；预计2012/13年度期末库存为62万吨，库存消费比约为11.28%

　　棕榈油：11/12年度进口预期为600万吨

　　12月份我国共进口棕榈油66万吨,2011年10月-12月累计进口约175万吨，同比增加20万吨，棕榈油的低价优势使其在油脂市场中具有相当竞争力，预计2011/12年度的进口数量将达到600万吨，较上月上调约30万吨。预计11/12年度全年消费量将达到590万吨，较上月上调15万吨，期末库存预计为48.8万吨，较上月上调约14万吨，库存消费比预计将达8.26%，较上月上调约2.3个百分点。
　玉米：争地优势明显，12/13年度产量或破1.9亿吨

　　产量：2011/12年度我国玉米种植面积为50730万亩，全国玉米种植收益为320元左右，单产预计能达到378千克/亩，上调2011/12年度玉米总产量为18955万吨。12/13年度产量继续上调，因在11/12年度，我国玉米产量增速为所有粮食作物中最快点，在上下游产业的带动以及国家对玉米行业的政策支持力度来看，玉米的播种面积及单产仍有一定潜力，上调12/13年度产量为19200万吨。

　　消费：本月淀粉价格小幅下滑，玉米原料有所上涨，加工行业利润一再触底，开工率低迷，小幅下调工业消费量为5480万吨，饲用消费方面虽然春节前猪肉价格有所反弹，但节后需求的减少对余猪肉消费仍有着一定的压力，12月份生猪存栏量比11月份减少了300万头，而工业饲料总产量相较上月持平，保持11500万吨不变。饲用消费方面，虽然今年禽畜类价格有回落可能会对养殖业带来一定影响，但整体来看我国的饲料养殖行业规模总体不断在扩大，随着生猪期货等金融工具的出台，饲料养殖企业能相对减小利润周期变化带来的影响，所以仍看好12/13年度饲用消费，上调为19100万吨。

　　进口：进口方面近个月来，内外盘玉米价差持续扩大，而12月份玉米进口57万吨，11月以来两个月总共进口81万吨，相当与去年的10倍，因此上调玉米进口量100万吨。

　　综述： 2011/12年度期末库存为4076万吨，库存消费比为22.08%。；2012/13年度期末库存为4511万吨，库存消费比为23.79%。
 

　　豆粕：供需基本持平

　　产量： 1月份，由于过去两个月油厂开工处于亏损状态，开工产能不足，11/12年度大豆压榨用量预期下调至5900万吨，豆粕产量调整为4604万吨；12/13年度大豆压榨量预计继续上升，豆粕产量预期为4831万吨。

　　消费：消费方面，虽然春节前猪肉及禽类价格有所反弹，但节后需求的减少对于猪肉以及禽类的消费仍有着一定的压力，工业饲料总产量相较上月持平，对11/12年度的消费量本月预期与上月一致，保持4600万吨不变。12/13年度消费量预计将增加至4800万吨。

　　进出口：虽然部分油厂利润有所回调，但整体压榨利润仍在亏损中。国内豆粕供需基本平衡，维持对进口30万吨，出口30万吨的预估不变。

　　综述：本月预计2011/12年度期末库存为438万吨，库存消费比为9.77%，与上月持平。预计2012/13年度豆粕期末库存为469万吨，库存消费比为9.77%。

 

　　小麦：供应充足，库存消费比达50%

　　产量：据布瑞克监测，2011年冬小麦主产区天气普遍好于去年，所以单产预估较2010/2011年度要好，可达315KG/亩，种植面积本月维持上月预估36800万亩，产量提高主要源于单产的增加

　　消费：本月预计11/12年度小麦面粉加工消费为9530万吨，与上月一致，面粉加工行业生产运行平稳。饲用消费预期上调50万吨至800万吨，源于玉米价格上涨的预估，小麦玉米价差或会继续带动小麦的饲用需求。对小麦的种用消费、工业消费维持上月预估不变，基本上比较稳定。预计2011/12年度小麦总需求为1.15亿吨。

　　进出口：2010/2011年度进口统计实际数据有76万吨，出口5吨；从2011年6月到11月，目前中国已经进口小麦76万吨，出口1.2万吨，预计2011/2012年度中国进口将达180万吨，出口10万吨.

　　库存方面：2011/12年度预计小麦期末库存为5788万吨，库存消费比为50%，较上月预期下降2个百分点，但供应仍然充足。
 

　　本月开始发布对2012/2013年度小麦的产销预估，预计2012年小麦的播种面积不会发生太大变化，天气农情预期为中性，产量预期较今年稍有下降。食用消费及种子消费不会有太大变动，预计饲用消费还会继续扩大，库存消费比变化不大，仍为50%左右，库存非常充裕，价格难有大的波澜。

　　稻谷：保护价再提，水稻种植面积预期扩大

　　产量：布瑞克预计11/12年度全国早籼稻种植面积为8630万亩，中稻27245万亩，晚稻9350万亩。目前处于稻谷冬歇期，今年国家再度上调稻谷收购价格，将对未来稻谷种植再度构成刺激，预计2012年全国水稻种植将再度增加，产量预期为2.05亿吨左右。

　　消费：食用消费：变化幅度不大，由于消费结构的多样化，食用比例或会略有下降。饲用消费：基本稳定。3工业消费：质量偏差的米或会在工业消费上有所增长，上调50万吨左右。损耗略增：黑龙江地区稻米结余量超过1000万吨，据粮户反映，今年走货缓慢，稻米积压现象较多，预计损耗会有所增加。11/12年度总消费预期为1.955亿吨，12/13年度预期为1.985亿吨。

　　进出口：2010/2011年度进口统计实际数据有68万吨，出口48万吨。预计2011/2012年度中国进口将达100万吨，2011年10月到11月累计出口量已达15万吨，预计2011/2012年度出口量降达到70万吨，较上月上调20万吨。

　　库存及消费比：预计2011/12年度稻谷期末库存为6741万吨，全年库存消费比约为34%，与上月预计基本持平；2012/13年度期末库存预计为7491万吨，库存消费比将达到38%，较上一年度增加4个百分点。



　　注：以上内容为布瑞克环球（北京）农业咨询有限公司研究部发布关于国内大宗农产品供求平衡研究结论。布瑞克咨询致力于对中国农业信息的持续研究及数据挖掘，以独立的第三方立场发布严谨客观的研究结果，对以下发布的研究结果拥有版权及最终解释权，欢迎引用但请注明来源，若有疑问欢迎致电010-82101432转研究部门咨询。